한국은행 경제금융용어 700선 공부 - 마이크로 크레디트, 발행시장, 사전적 정책방향 제시, AIIB

마이크로 크레디트
: 빈곤층에게 소액의 대출과 다양한 지원을 제공하여 빈곤에서 벗어날 수 있도록 돕는 소액 대출 사업을 의미합니다. 이 아이디어는 무하마드 유누스 교수가 1976년 그라민 은행을 설립한 것에서 비롯되었습니다.

유누스 교수는 방글라데시의 농촌 지역에서 조사하다가 농촌 빈민층이 소액의 초기자금 부족으로 인해 빈곤의 악순환에서 벗어나지 못하고 있다는 문제를 발견했습니다. 그는 한 가족이 빈곤에서 벗어나기 위해 소액의 자금만 있으면 된다는 사실을 알아내고, 자금을 제공하여 이를 돕기 시작했습니다. 그 결과, 그라민 은행은 실업자와 빈곤층의 빈곤 탈출을 목적으로 하며, 기존 은행과는 다르게 담보를 받지 않고 채무자의 미래 채무상환 능력을 고려합니다.

세계적으로 마이크로 크레디트에 대한 관심이 높아져, 국제 연합이 2005년을 '세계 마이크로 크레디트의 해'로 지정한 후 국내에서도 다양한 조직들이 마이크로 크레디트 활동을 펼치고 있습니다. 이를 통해 빈곤층이 자립할 기회를 제공하고, 지속 가능한 경제 발전에 기여하고 있습니다.


발행시장(primary market)
: 주식이나 채권과 같은 유가증권을 처음으로 발행하는 시장을 의미합니다. 이 시장에서는 자금을 필요로 하는 기업, 금융기관, 정부, 지방공공단체 등이 유가증권을 처음 발행하여 자금을 필요로 하는 투자자들에게 제공하는 과정이 진행됩니다. 발행시장에는 발행 주체, 투자주체, 그리고 인수기관이 참여합니다.

- 발행주체(Emitters): 주식이나 채권을 발행하는 주체로서 기업, 금융기관, 정부 등이 해당합니다. 이들은 자금을 조달하기 위해 유가증권을 발행합니다.

- 투자주체(Investors): 발행된 유가증권을 구매하는 투자자들을 말합니다. 이는 가계나 기관투자자 등이 해당하며, 발행 주체로부터 유가증권을 구매하여 자금을 제공합니다.

- 인수기관(Underwriters): 발행 주체를 대신하여 유가증권 발행 과정을 처리하고 유가증권을 투자자에게 제공하는 중개 역할을 하는 조직이나 기관입니다. 인수기관은 발행 주체의 발행 과정을 원활하게 도와줍니다.

발행시장에는 다양한 형태의 발행이 이루어집니다. 주요한 발행 형태로는 기업공개(IPO), 유상증자, 무상증자, 주식배당 등이 있습니다.

- 기업공개(IPO): 기업이 처음으로 주식을 공개하여 다수의 투자자로부터 자금을 모집하는 과정입니다.
- 유상증자(Rights Issue): 기업이 이미 상장된 상태에서 새로운 주식을 발행하여 자본금을 증가시키는 과정입니다.
- 무상증자(Bonus Issue): 기업이 주주에 대한 주식의 납입 없이 자본금을 늘리기 위해 주식을 발행하는 과정입니다.
- 주식배당(Stock Dividend): 기업이 주식으로 이익을 배당하는 과정으로, 주주에게 주식으로 이익을 지급합니다.

이러한 발행시장은 기업의 자금 조달과 투자자의 투자 기회를 조화시키는 중요한 역할을 합니다.


사전적 정책 방향 제시
: 중앙은행이 미래의 통화정책 방향에 대해 명확한 시그널을 미리 제공하는 것을 의미합니다. 이는 통화정책의 예측 가능성을 높이고 경제주체들에게 정책 방향을 사전에 알려줌으로써 금융시장과 경제에 안정성을 제공하려는 목적이 있습니다.

사전적 정책 방향 제시의 주요 특징과 이에 따른 영향은 다음과 같습니다.

- 미래 경제 정책 시그널: 중앙은행은 통화정책 방향을 명확하게 향후 어떻게 운용할 것인지에 대한 신호를 미리 제시합니다. 이는 정책의 투명성을 높이고 경제주체들이 예측을 더 쉽게 할 수 있도록 도움을 줍니다.

- 시장 예상 경로 조절: 사전적 정책 방향 제시는 단기 시장금리 및 장기금리에 대한 기대를 조절할 수 있습니다. 정책금리의 유지나 인하에 대한 명시적인 예고는 시장 참여자들이 미래 경제 여건을 더 정확히 예측할 수 있도록 도와줍니다.

- 기대 경로 낮추기: 중앙은행이 정책금리를 상당 기간 낮은 수준으로 유지할 것임을 사전에 밝히면, 시장 참여자들의 기대가 낮아져 기간프리미엄이 축소되고 장기금리가 하락할 수 있습니다.

- 정책 목표 우선순위 강조: 중앙은행은 정책목표 간의 상충관계에 대한 견해를 제시하여 정책목표의 우선순위를 명확히 전달할 수 있습니다. 이는 시장 및 경제 참여자들에게 중앙은행의 정책 운용 방향을 이해시키고 협조를 끌어내는 데 도움이 될 수 있습니다.

- 유효성과 신뢰성의 중요성: 사전적 정책 방향 제시는 중앙은행의 유효성과 신뢰성에 큰 영향을 미칩니다. 정책 방향이 변동하거나 복잡한 내용으로 전달될 경우 신뢰성이 훼손될 수 있습니다.

사전적 정책 방향 제시는 중앙은행이 경제 및 금융시장에 더 많은 투명성을 제공하고 예측 가능한 통화정책 환경을 조성하기 위한 중요한 수단 중 하나입니다.


아시아인프라은행(AIIB)
: 2016년에 출범한 국제금융기구로, 주로 아시아 국가들의 인프라 구축을 지원하는 목적을 가지고 있습니다. 이 은행은 중국이 중심이 되어 설립되었으며, 참여 희망 국가들이 양해각서를 체결하고 창립총회를 통해 공식 출범하였습니다.

다른 국제금융기구들인 국제부흥개발은행(IBRD)과 아시아개발은행(ADB)와는 구별되는 특징을 가지고 있습니다. 아시아인프라은행은 주로 신흥시장국 및 후발 개도국들의 인프라 구축을 지원하기 위해 설립되었으며, 중국이 이 과정에서 주도적인 역할을 수행했습니다.

AIIB의 회원국은 현재 92개국이며, 이는 아시아 지역 47개국과 비아시아 지역 45개국을 포함하고 있습니다. 이 중 13개국은 예비 회원국으로 AIIB에 가입을 희망하는 국가들을 나타냅니다. AIIB의 회원국은 출자 금액에 따라 의결권을 보유하며, AIIB는 이러한 출자를 통해 회원국들에게 사회간접자본을 통한 투자를 제공합니다.

우리나라는 AIIB의 창립 회원국 중 하나로 가입하여 있으며, 출자 금액은 37.4억 달러로 AIIB 회원국 중 5위에 해당합니다. AIIB의 총 수권자본금은 969억 달러이며, 2022년 6월 현재까지의 납입 자본금은 193억 달러입니다.